科华生物:医疗仪器业务优于预期

时间:2021-10-23 00:48 作者:华体会网页版
本文摘要:报告期内公司构建营业收入46,320.12万元,同比快速增长19.17%;利润总额14,197.16万元,同比快速增长4.35%;归属于上市公司股东的净利润11,647.11万元,同比快速增长3.98%。 体外诊断试剂业务快速增长稳定 报告期内,诊断试剂业务构建销售收入21,193.36万元,同比快速增长13.77%;毛利率76.77%,同比下降了0.72个百分点。

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报告期内公司构建营业收入46,320.12万元,同比快速增长19.17%;利润总额14,197.16万元,同比快速增长4.35%;归属于上市公司股东的净利润11,647.11万元,同比快速增长3.98%。  体外诊断试剂业务快速增长稳定  报告期内,诊断试剂业务构建销售收入21,193.36万元,同比快速增长13.77%;毛利率76.77%,同比下降了0.72个百分点。在整个诊断试剂业务中,不受出口业务上升的影响,免疫系统试剂业务同比上升11.12%,考虑到外围经济景气度上行,免疫系统试剂业务的出口业务短期内很难声浪。生化试剂不受仪器销售(公司实施仪器+试剂的销售模式)的造就,同比快速增长40.72%。

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血滤产品的中标及逐步推广,夹住整个核酸试剂业务同比快速增长27.48%,尽管如此,核酸试剂的收益占到比依然比较较小,我们指出随着卫生部血滤核酸检测试点范围的逐步推广,此项业务未来将会维持快速增长。  医疗仪器业务好于预期  医疗仪器业务的营业收入超过23,107.52万元,同比快速增长23.05%,好于预期。其中代理仪器的销售收入同比快速增长了20.06%,自产仪器同比快速增长了33.85%。

未来通过引进新产品代理权及强化自身核心的分析仪产品的销售推展,医疗仪器的较好增长势头未来将会维持下去。  研发创意成果明显  上半年,公司获得了5项新产品的注册证,还包括2项试剂:通用型肠道病毒、EV-71及CA-16核酸检测试剂盒(荧光PCR法)和丙型肝炎病毒抗体检测试剂盒(胶体金法),3项测量试纸:丙氨酸氨基转移酶测量中举纸条(丙酮酸氧化酶法)、尿素测量中举纸条(尿素酶法)和-淀粉酶测量中举纸条(EPS法)。

新产品的逐步上市是公司茁壮的新动力。此外,公司还取得了1项发明专利和1项实用新型专利。

  营业成本有所下降  报告期内,公司的净利润增长速度高于营业收入的增长速度,一方面是由于投资收益同比上升了42.53%,另一方面则是因为营业成本的下降较慢,诸如部分原材料、人力成本的下降及其销售费用的快速增长。具体表现为销售费用率和管理费用率分别为14.77%和6.52%,同比分别下降了0.82和0.15个百分点。

  投资建议及评级  我们保持原本的收益预测,预计公司12-14年EPS分别为0.54元、0.61元和0.68元,对应的动态市盈率分别为22.69倍、20.08倍和18.01倍,考虑到血滤涉及产品销售放量及新产品逐步上市所能带给的业绩快速增长,我们给与公司24倍的PE,目标价12.96元,保持购入评级。  风险因素  医疗产品降价的风险;血滤产品的销售高于预期;出口业务持续下滑的风险。

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