hth华体会网页版-*ST精功:光伏盈利继续恢复 弹性看铸锭炉订单增长

时间:2021-09-17 00:48 作者:hth华体会网页版
本文摘要:随着光伏设备与硅片业务景气度的渐渐恶化,*ST精功上半年构建盈利1283万元,较一季度的817.9万元之后快速增长,且预告片前三季度净利润为1300~1800万元。据分析,*ST精功光伏业务景气恶化趋势已确定,下半年盈利弹性重点看铸锭炉订单的快速增长。 投资要点: 获益于光伏设备与硅片景气恶化,公司业绩之后完全恢复。不受宏观经济影响,公司传统的建材机械、纺织机械、工程机械收益及毛利率皆下降。

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随着光伏设备与硅片业务景气度的渐渐恶化,*ST精功上半年构建盈利1283万元,较一季度的817.9万元之后快速增长,且预告片前三季度净利润为1300~1800万元。据分析,*ST精功光伏业务景气恶化趋势已确定,下半年盈利弹性重点看铸锭炉订单的快速增长。

  投资要点:  获益于光伏设备与硅片景气恶化,公司业绩之后完全恢复。不受宏观经济影响,公司传统的建材机械、纺织机械、工程机械收益及毛利率皆下降。

不过随着光伏中游恶化,公司硅片剩产,硅片收益同比快速增长365%,亏损收窄至1273万元,同比减亏1344万元。更加最重要的是公司光伏设备订单贞着完全恢复,随着山东大海等铸锭炉订单继续执行,公司光伏设备收益快速增长至1.37亿元(同比+818%)。  随着光伏中游之后恶化,公司下半年业绩弹性重点看铸锭炉挥订单的继续执行与新的订单的快速增长。

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随着全球光伏市场之后低快速增长,中游光伏制造业开始扩产,也未来将会带给光伏设备市场需求的减少。公司是国内铸锭炉龙头企业,目前总计取得铸锭炉订单300台左右,先前未来将会之后获益于中游扩产前进,公司下半年业绩弹性也重点看其余挥订单的继续执行不未来新的订单的提供。

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  保持引荐评级。经过两年的下滑期,公司今年光伏设备不硅片的经营业绩已步入困境翻转,而随着中游扩产的之后前进,公司先前铸锭炉销量及追加订单之后快速增长的弹性大,因此保持对公司的引荐评级,预测2014~2016年公司EPS为0.08元、0.30元和0.38元,未来股价驱劢力是铸锭炉新的订单有可能的减少。  风险提醒:铸锭炉订单高于预期;坏账损失低于预期;传统业务盈利下降。


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